Íàçâàíèå: Áupæeâoe äeëo

Æàíð: Áóõãàëòåðñêèé ó÷åò

Ðåéòèíã:

Ïðîñìîòðîâ: 5591


5.1. áèpæebûe èhäekcû

Èíäeêcû áûëè èçoápeòeíû äëÿ òoão, ÷òoáû y÷acòíèêè áèpæeâoão òopãa ìoãëè ïoëy÷èòü íeoáxoäèìyþ èì èíôopìaöèþ o òîì, ÷òo ïpoècxoäèò ía ðûíêå. Ïoýòoìy ïepâoía÷aëüío èíäeêcû âûïoëíÿëè ëèøü èíôopìaöèoííyþ ôyíêöèþ. Oòpaæaÿ íaïpaâëeíèe äâèæeíèÿ áèpæeâûx êoòèpoâoê – ââepx èëè âíèç, oíè ïoêaçûâaëè òeíäeíöèè, êoòopûe ïpèíèìaeò áèpæeâoé pûíoê, è cêopocòü èx ðàçâèòèÿ. Haêoïëeíèe oïpeäeëeííûx äaííûx o cocòoÿíèè áèpæeâûx èíäeêcoâ, ïoçâoëèëo ècïoëüçoâaòü èx â êa÷ecòâe ïpoãíoça: âceãäa ìoæío íaéòè aíaëoãè÷íyþ cèòyaöèþ â ïpoøëoì è òo äâèæeíèe èíäeêca, êoòopoe äeìoícòpèpoâaëocü paíüøe, ìoæeò ïoâòopèòücÿ è â íacòoÿùee âpeìÿ.

C paçâèòèeì ôoíäoâoão pûíêa ècïoëüçoâaíèe èíäeêca còaíoâèòcÿ ìíoãoôyíêöèoíaëüíûì. Èíäeêc âûcòyïaeò êaê oáúeêò òopãoâëè, íaïpèìep â êa÷ecòâe áaçoâoão òoâapa, ía êoòopûé paçpaáaòûâaeòcÿ ôüþ÷epcíûé êoíòpaêò.Êðîìå òîãî,èíäåêñû àêòèâíî èñïîëüçóþòñÿ â ïîðòôåëüíîì èíâåñòèðîâàíèè. Ïpè ýòoì oíè:

âo-ïepâûx, cëyæaò opèeíòèpoì oòáopa öeííûx áyìaã â ïopòôeëü, oïpeäeëÿÿ íaïpaâëeíèÿ è ïpoïopöèè èíâecòèpoâaíèÿ;

âo-âòopûx, coêpaùaþò äèëepcêèe pacxoäû ïpè ïpèìeíeíèè òaêòèêè ïaccèâíoão yïpaâëeíèÿ ïopòôeëeì, êoãäa ècïoëüçyeòcÿ ìeòoä èíäeêcíoão ôoíäa.

Èíäeêcû ìoãyò áûòü oòpacëeâûìè, peãèoíaëüíûìè, câoäíûìè è ãëoáaëüíûìè. Oíè ìoãyò ècïoëüçoâaòücÿ ía ëþáoì pûíêe: òoâapíoì, âaëþòíoì, ôoíäoâoì. Xoòÿ cëeäyeò ïoä÷epêíyòü, ÷òo oíè âoçíèêëèía ôoíäoâoì pûíêe è äo cèx ïop ía ýòoì pûíêe èìeþò íaèáoëüøee pacïpocòpaíeíèe.

Câoe íaçâaíèe èíäeêcû ïoëy÷aþò ïo èìeíè coçäaòeëÿ ìeòoäèêè èëè íaçâaíèþ èíôopìaöèoííûx aãeíòcòâ, êoòopûe èx pacc÷èòûâaþò è ïyáëèêyþò. Taê, íaïpèìep, èíäeêc Äoy-Äæoíca – caìûé èçâecòíûé è caìûé äpeâíèé èç ìèpoâûx èíäeêcoâ, câoèì íaçâaíèeì oáÿçaí ×apëüçy Äoy, âëaäeëüöy êoìïaíèè Äoy-Äæoíc, êoòopûé â 1884 ã, â CØA ía÷aë pacc÷èòûâaòü cpeäíèé ïoêaçaòeëü ïo èçìeíeíèþ êypcoâoé còoèìocòè aêöèé oäèííaäöaòè êpyïíeéøèx â òo âpeìÿ ïpoìûøëeííûx êîìïàíèé. Paccìaòpèâaÿ ïpèpoäy äaííoão èíäeêca c òexíè÷ecêoé òo÷êè çpeíèÿ, ïpèxoäèòcÿ êoícòaòèpoâaòü, ÷òo ýòo cpeäíee ÷ècëo, a íe èíäeêc. Heäapoì äocëoâíûé ïepeâoä äaííoão ïoêaçaòeëÿ – ïpoìûøëeííaÿ cpeäíÿÿ Äîó – Äæîíñà.

Áèpæeâûe cpeäíèe – ýòo âçâeøeííûe èëè íeâçâeøeííûe cpeäíepûío÷íûe öeíû äëÿ oòäeëüíûx áèpæ. Haïpoòèâ, èíäeêc – ýòo âceão ëèøü ÷ècëo, ëèøeííoe còoèìocòíoão, íaïpèìep äoëëapoâoão, âûpaæeíèÿ èëè äpyãèx eäè-íèö èçìepeíèÿ, Áèpæeâûe cpeäíèe è áèpæeâûe èíäeêcû – ýòî äâa ocíoâíûx òèïa ïoêaçaòeëeé ía pûíêe öeííûx áyìaã. Hecìoòpÿ ía òî, ÷òo ocíoâa êaê cpeäíeé, òaê è èíäeêca – cpeäíÿÿ öeía aêöèé èç âûápaííoão cïècêa ía oïpeäeëeííyþ äaòy, c÷èòaeòcÿ, ÷òo áèpæeâûe èíäeêcû òî÷íee, yäoáíee è peïpeçeíòaòèâíee, ÷eì áèpæeâûe cpeäíèe.

Äëÿ pac÷eòa áèpæeâûx cpeäíèx ècïoëüçyþòcÿ äâa ìeòoäa – ìeòoä cpeäíeé apèôìeòè÷ecêoé è ìeòoä cpeäíeé ãåîìåòðè÷åñêîé. Ïpè ìeòoäe cpeäíeé apèôìeòè÷ecêoé öeíû aêöèé âcex ýìèòeíòoâ, âxoäÿùèx â ïoêaçaòeëü, ía ìoìeíò çaêpûòèÿ òopãoâ cêëaäûâaþòcÿ è cyììa äeëèòcÿ ía êoëè÷ecòâo cocòaâëÿþùèx äëÿ ïoëy÷eíèÿ cpeäíeé âeëè÷èíû. Kaæäaÿ aêöèÿ èìeeò oäèíaêoâûé âec âíe çaâècèìocòè oò paçìepa êoìïaíèè è êoëè÷ecòâa â oápaùeíèè.

Ha oòe÷ecòâeííoì pûíêe íaèáoëee «âecoìûe» êoìïaíèè – HK ËÓKoéë, PAO «EÝC», A0 «Òocýíepão», Pocòeëeêoì, A0 «Hopèëücêèé íèêeëü». Oíè cocòaâëÿþò çía÷èòeëüíyþ ÷acòü êaïèòaëèçaöèè ôoíäoâoão pûíêa è ïpèìe-íeíèe èíäeêcoâ, y÷èòûâaþùèx peaëüíûé ìacøòaá pûíêa aêöèé êoíêpeòíoão ýìèòeíòa, ïpèâoäèò ê òîìy, ÷òo èíäeêcû pûíêa – ýòî ïpaêòè÷ecêè èíäeêcû âûøeïepe÷ècëeííûx êoìïaíèé. B câÿçè c ýòèì ïpèìeíeíèe cpeäíèx, â còpyêòype êoòîpûx oäèíaêoâoe ìecòo oòâeäeío è caìoé cèëüíoé, è caìoé cëaáoé êoìïaíèè â âûáopêe, ìoæeò ïpeäcòaâëÿòü oïpeäeëeííûé èíòepec. Kaê yæe yïoìèíaëocü, ïo äaííoìy ìeòoäy äo cèx ïop pacc÷èòûâaþòcÿ èíäeêcû èç ceìeécòâa Äoy-Äæoíc – êëaccè÷ecêèe áèpæeâûe cpeäíèe.

Ecëè ècïoëüçyeòcÿ ìeòoä ãeoìeòpè÷ecêoé cpeäíeé, òo ocyùecòâëÿeòcÿ yìíoæeíèe öeí aêöèé, cocòaâëÿþùèx èíäeêc. Èç ýòîão ïpoèçâeäeíèÿ çaòeì èçâëeêaeòcÿ êopeíü ï-é còeïeíè, ãäe ï – ÷ècëo aêöèé â èíäeêce. Ïpè ýòoì òaêæe íe ïpèíèìaeòcÿ âo âíèìaíèe paçíèöa â oáúeìax òopãoâëè aêöèÿìè paçíûx êoìïaíèé. Äaííûé ìeòoä pac÷eòa ïoçâoëÿeò çaìeùaòb cocòaâëÿþùèe áeç íeoáxoäèìocòè èçìeíeíèÿ áaçû. Oí ïpèìeíÿeòcÿ ïpè pac÷eòe äâyx èçâecòíûx èíäèêaòîpoâ: FT-30 â Aíãëèè è The Value liïe Coòposite Aveãage â ÑØÀ. Ïocëeäíèé èíäèêaòîp oòíocèòcÿ ê êaòeãopèè cpeäíèx è ïpeäcòaâëÿeò coáoé cpeäíþþ ãeoìeòpè÷ecêyþ èç ïpoèçâeäeíèÿ ïpèpocòa êypcoâ 1695 aêöèé. Áèpæeâûe èíäeêcû èìeþò òpè ïpèíöèïèaëüíûx oòëè÷èÿ oò áèpæeâûx cpeäíèx.

Bo-ïepâûx, ïpè ïocòpoeíèè èíäeêcoâ ïpèìeíÿeòcÿ cècòeìa ycëoâíoão âçâeøèâaíèÿ. Äëÿ êaæäoé öeííoé áyìaãè äoëæeí áûòü íaçía÷eí âec, ÷aùe âceão èì ÿâëÿeòcÿ äoëÿ äaííoé öeííoé áyìaãè â oáùeì oáúeìe ïpoäaæ ía áèpæeâoì pûíêe. Ha poccèécêoì pûíêe öeííûx áyìaã çía÷èòeëüíaÿ ÷acòü aêöèé íe oápaùaeòcÿ ía ëèêâèäíoì pûíêe è ècïoëüçoâaíèe â êa÷ecòâe âeca pûío÷íoé êaïèòaëèçaöèè êoìïaíèè ìoæeò ïpeäocòaâèòü ïopòôeëüíoìy èíâecòopy íe coâceì äocòoâepíyþ èíôopìaöèþ o äâèæeíèè öeí. Oäíaêo â ìèpoâoé ïpaêòèêe áèpæeâûx èíäeêcoâ äaííûé ìeòoä âecüìa ïoïyëÿpeí, òaê êaê oí y÷èòûâaeò âëèÿíèe âûápaííûx öeííûx áyìaã ïpoïopöèoíaëüío ôaêòè÷ecêoìy èx ïoëoæeíèþ ía pûíêe.

Boçìoæío òaêæe ècïoëüçoâaíèe paâíûx âecoâ è òoãäa âoçíèêaeò ïpaâo cëy÷aéíoão âûáopa ëþáoão áèpæeâoão aêòèâa. Taê, âecoâûe êoýôôèöèeíòû ôoíäoâoão èíäeêca æypíaëa «Koììepcaíòú» ía 1 ÿíâapÿ 1995 ã, – äaòy pac÷eòa èíäeêca äëÿ êaæäoé aêöèè – oäèíaêoâû, a èìeíío 100 òûc. pyá. Taêèì oápaçoì, èíäeêc paâeí còoèìocòè ãèïoòeòè÷ecêoão èíâecòèöèoííoão ïopòôeëÿ, ïpè ôopìèpoâaíèè êoòopoão âce cpeäcòâa áûëè paâíoìepío pacïpeäeëeíû ìeæäy âxoäÿùèìè â íeão aêöèÿìè.

Bo-âòopûx, èíäeêcû èìeþò âpeìeííoé ïepèoä äëÿ cpaâíeíèÿ. Oäíè èíäeêcû cêoícòpyèpoâaíû òaêèì oápaçoì, ÷òo òeêyùee cocòoÿíèe pûíêa cpaâíèâaeòñÿ c cocòîÿíèeì pûíêa â áaçècíûé ïepèoä, äpyãèe ocyùecòâëÿþò oöeíêy ïo cpaâíeíèþ c ïpeäûäyùèì ïepèoäoì.

Haïpèìep, äëÿ ceìeécòâa ôoíäoâüãx èíäeêcoâ AK&Ò – câoäíoão, ôèíaícoâoão, ïpoìûøëeííoão â êa÷ecòâe áaçècíoão ïpèíÿò 1993 ã., êoãäa 1 ceíòÿápÿ oíè ía÷aëè pacc÷èòûâaòücÿ è çía÷eíèe òpex èíäeêcoâ ïpèíÿòû paâíûìè eäèíèöe. Ôopìyëa pac÷eòa â ýòoì cëy÷ae èìeeò cëeäyþùèé âèä:

 

 

ãäe Jï- èíäeêc ía ï-þ äaòy;

Öï – òeêyùaÿ pûío÷íaÿ öeía (öeía ía ï-þ äaòy);

0ï – ÷ècëo aêöèé â oápaùeíèè ía ï-þ äaòy;

Öî – pûío÷íaÿ öeía aêöèé â áaçècíûé ïepèoä;

0î- ÷ècëo aêöèé â oápaùeíèè â áaçècíûé ïepèoä;

Jî – áaçècíoe çía÷eíèe èíäeêca (1,10,100,1000).

Ecëè ïpè pac÷eòe èíäeêca cpaâíeíèe ïpoècxoäèò c ïpeäøecòâyþùèì ïepèoäoì, òo ôopìyëa ïpèíèìaeò cëeäyþùèé âèä:

 

ãäe Öï-1 – òeêyùaÿ pûío÷íaÿ öeía â ïpeäøecòâyþùèé ïepèoä;

       0ï-1 – ÷ècëo aêöèé â oápaùeíèè â ïpeäøecòâyþùèé ïepèoä;

       Jï-1- èíäeêc ïpeäøecòâyþùeão ïepèoäa.

Taêèì oápaçoì, ïpèíöèï pac÷eòoâ ocíoâaí ía cooòíeceíèè cyììapíoé êaïèòaëèçaöèè cocòaâëÿþùèx ê aíaëoãè÷íoé âeëè÷èíe ëèáo áaçècíoão, ëèáo ïpeäûäyùeão ïepèoäa, K íaèáoëee èçâecòíûì èíäeêcaì, pacc÷èòûâaeìûì ïo äaííoìy ìeòoäy, ìoæío oòíecòè ceìeécòâo èíäeêcoâ S&P câoäíûé èíäeêc Hüþ-Èopêcêoé ôoíäoâoé áèpæè, FT-100.

B-òpeòüèx, èíäeêcû ïpeäcòaâëeíû â íaèáoëee yäoáíûx eäèíèöax èçìepeíèÿ, ÷eì cpeäíèe. Xoòÿ èíäeêc â áaçoâûé ïepèoä ïpèíèìaeòcÿ ça eäèíèöy, eìy, êaê ïpaâèëo, ïpècâaèâaeòcÿ áoëee yäoáíoe çía÷eíèe – 10, 100 èëè 1000. Taê, áaçoâaÿ còoèìocòü êëaccè÷ecêoão cpeäíeapèôìeòè÷ecêoão âçâeøeííoão èíäeêca «FT-100» â íacòîÿùee âpeìÿ áepeòcÿ ïo cocòoÿíèþ ía 3 ÿíâapÿ 1984ã è paâía 1000.

Ýòo ëèøü oáùèe ïpèíöèïû ïocòpoeíèÿ èíäeêcoâ è, paçyìeeòcÿ, paçíûe èíäeêcû êoícòpyèpyþòcÿ ïopaçíoìy. Baæío, íacêoëüêo òo÷ío òoò èëè èíoé èíäèêaòop oòpaæaeò pûíoê è íacêoëüêo ÷eòêaÿ è áecïpècòpacòíaÿ êapòèía, aäeêâaòíaÿ coâpeìeííoìy cocòoÿíèþ ôoíäoâoão pûíêa, cêëaäûâaeòcÿ y èíâecòopa. Ýòo íe â ïocëeäíþþ o÷epeäü çaâècèò oò y÷eòa ôaêòopoâ, âëè-ÿþùèx ía êa÷ecòâeííoe êoícòpyèpoâaíèe èíäeêcoâ. K íèì oòíocÿò: paçìepíocòü âûáopêè, ïpeäcòaâèòeëüíocòü, ïepecìoòp âûáopêè, âpeìÿ pac÷åòà èíäeêca.

Paçìepíocòü âûáopêè. Bûáopêa äoëæía äaâaòü äocòaòo÷ío ÷eòêîå ïpeäcòaâëeíèe oá èçy÷aeìoì ceêòope áèpæeâoão pûíêa. Oòíoøeíèe ê âûáopêe y paçpaáoò÷èêoâ èíäeêcoâ paçíoe. B ìèpoâoé ïpaêòèêe ìoæío âcòðåòèòü èíäeêcû êaê c oãpaíè÷eííoé âûáopêoé, òaê è c âecüìa ïpeäcòaâèòeëüíoé. Taê, íaïpèìep, êoììyíaëüíûé èíäeêc Äoy-Äæoíca âêëþ÷aeò aêöèè òoëüêî 15 êoìïaíèé, a Bceìèpíûé èíäeêc oxâaòûâaeò aêöèè áoëee ÷eì 2500 êoìïàíèé èç 84 còpaí.

B poccèécêoé ïpaêòèêe ïpè pac÷eòe èíäeêcoâ oòíoøeíèe ê âûáopêå paçíoe. Èíäeêcû cècòeìû PTC âêëþ÷aþò aêöèè âcex êoìïaíèé, ïpoøåäøèx ëècòèíã. Äëÿ pac÷eòa èíäeêcoâ èíòepôaêca ïo íeôòeãaçoâoìy êoìïëåêcy oòáèpaþòcÿ êoìïaíèè, oáúeì äoáû÷è è ïepepaáoòêè êoòopûx ïpeâûøàeò ycòaíoâëeííûé oáúeì ïpoèçâoäcòâa ýòoão êoìïëeêca. Æypíaë «Koììåðcaíòú» pacc÷èòûâaeò èíäeêc ïo 17 ïpèâaòèçèpoâaííûì ïpoìûøëeííûì êoìïaíèÿì.

Oáùèé èíäeêc poccèécêoão pûíêa ëèêâèäíûx aêöèé Ãpaíò-100 ïpeäcòàâëÿeò 100 oáûêíoâeííûx aêöèé caìûx êpyïíûx ïo pûío÷íoé êaïèòaëèçaöèè ðîññèéñêèõ ïðåäïðèÿòèé ñ äîñòàòî÷íûì óðîâíåì ëèêâèäíîñòè. Äîëÿ ëèêâèäíûx aêöèé, íe âxoäÿùèx â cïècoê, íe ïpeâûøaeò 3\% êaïèòaëèçaöèè cïècêà. Ïoäoáíaÿ paçìepíocòü âûáopêè äaeò âecüìa òo÷íyþ êapòèíy èccëeäyeìîãî ceêòopa ôoíäoâoão pûíêa, oäíaêo ìoæeò oêaçaòücÿ íeyäoáíoé è ìaëoïðèìåíèìoé äëÿ èíâecòopoâ, cïeöèaëèçèpyþùèxcÿ ía paáoòe c oòäeëüíûìè ãpóïïaìè aêöèé è oòpacëÿìè.

Ïoýòoìy ïpeäëaãaeòcÿ èíäeêc ïo ïÿòè êpyïíeéøèì poccèécêèì êoìïaíèÿì – HK ËÓKoéë, PAO «EÝC», «Cypãyòíeôòeãaç», «Þãaícêíeôòeãaç», Pîñòeëeêoì.

Ècïoëüçoâaíèe ìaëoé paçìepíocòè âûáopêè èìeeò êaê ïoëoæèòeëüíûå còopoíû, òaê è íeäocòaòêè. Ãëaâíûì äocòoèícòâoì ÿâëÿeòcÿ òo, ÷òo pac÷åòû òaêèx èíäeêcoâ áûcòpee è äeøeâëe. Ho â ïoäoáíoì pac÷eòe ìoæeò áûòü áîëüøaÿ oøèáêa, ÷eì ïpè áoëee êpyïíoé paçìepíocòè âûáopêè.

Ïpeäcòaâèòeëüíocòü. Èíäeêc äoëæeí âêëþ÷aòü âce ceêòopa èccëeäóeìoão pûíêa è â òo æe âpeìÿ òoëüêo òo, ÷òo oí ïpeäcòaâëÿeò.

Paccìoòpèì, íaïpèìep, èíäeêcû eæeíeäeëüíèêa «Äeëoâoé ýêcïpecc» – èíäeêcû ãpyïïû ÄÝK-2Á – áaíêoâcêèé è ÄÝK-2Ï – ïpoìûøëeííûé. Oòáîð öeííûx áyìaã ïpoèçâoäèòcÿ ïo ïpèíöèïy: 15 íaèáoëee òopãyeìûx áyìaã (ñîáèpaþùèx íaèáoëüøee êoëè÷ecòâo çaÿâoê ía ïoêyïêy-ïpoäaæy oò ïpoôecc oíaëüíûx y÷acòíèêoâ âíeáèpæeâoão pûíêa) â ceêòope ía ía÷aëo o÷epeäíoãî êâapòaëa ïpè oáÿçaòeëüíoì ycëoâèè èx íeïpepûâíoão ïpècyòcòâèÿ â cïècêå 30 íaèáoëee òopãyeìûx â òe÷eíèe ïpeäûäyùeão êâapòaëa. Ïoäoáíûé ïoäxîä  â oïpeäeëeííoé còeïeíè oïpaâäaí ía yçêoì pûíêe, äâèæeíèe êypcoâ aêöèé íàêoòopoì cëaáo câÿçaío c ôyíäaìeíòaëüíûìè ocíoâaìè äâèæeíèÿ êypcîâ. B ýòoì cëy÷ae èíäeêc äaeò ïpeäcòaâëeíèe o äâèæeíèè êypcoâoé còoèìoc ëèøü aêòèâío òopãyeìûx aêöèé, a íe o òoì èëè èíoì ceãìeíòe pûíêa öeëoì. Ïoäoáíaÿ ìeòoäèêa ïocòpoeíèÿ èíäeêcoâ äaeò ocíoâaíèe ïoëaãaòü, ÷òo èíäeêc ìoæeò áûòü ïpèìeíèì ëèøü äëÿ êpaòêocpo÷íûx cïeêyëÿòèâíûõ oïepaöèé.

Ha íaø âçãëÿä, ïpaêòè÷ecêaÿ peaëèçaöèÿ äaííoão ïpèíöèïa câÿçaía c ycòaíoâëeíèeì oïpeäeëeííûx êpèòepèeâ âûáîðêè.

C ýòoé öeëüþ ïpoaíaëèçèpyeì ìeòoäèêy pac÷eòa èíäeêca PÁK (ÃBC) ía òeêyùyþ äaòy (IïdÃBCi). Oí pacc÷èòûâaeòcÿ êaê oòíoøeíèe òeêyùeé cpeäíeãeoìeòpè÷ecêoé pûío÷íoé êaïèòaëèçaöèè aêöèé (ÃBCi), âêëþ÷eííûx â ëècòèíã äëÿ pac÷eòa èíäeêca, ê cpeäíeãeoìeòpè÷ecêoé pûío÷íoé êaïèòaëèçaöèè òex æe aêöèé ía äaòy ía÷aëa pac÷eòa èíäeêca (ÃBCo) è yìíoæeííoe ía çía÷eíèe èíäeêca ía ècxoäíyþ äaòy (IïdÃBCo).

Ha÷aëüíaÿ äaòa âeäeíèÿ èíäeêca – 15.08.96 ã. Ècxoäíoe çía÷eíèe èíäeêca – 100. Bûáopêa êoìïaíèé ocyùecòâëÿeòcÿ ía ocíoâe ëècòèíãa. Ïoýòoìy cïècoê êoìïaíèé, êoòèpoâêè ïo oáûêíoâeííûì aêöèÿì êoòopûx ècïoëüçyþòcÿ äëÿ pac÷eòa èíäeêca, íe ÿâëÿeòcÿ còpoão ôèêcèpoâaííûì. Ocíoâaíèeì äëÿ âêëþ÷eíèÿ â ëècòèíã äëÿ pac÷eòa èíäeêca PÁK ÿâëÿeòcÿ âûïoëíeíèe cëeäyþùèx ycëoâèé:

oìïaíèÿ ÿâëÿeòcÿ peçèäeíòoì Poccèécêoé Ôeäepaöèè è ee pûío÷íaÿ êaïèòaëèçaöèÿ ïo oáûêíoâeííûì aêöèÿì ïpeâûøaeò 100 ìëí äoëë. CØA, èëè cocòaâëÿeò áoëee 0,5\% cyììapíoé êaïèòaëèçaöèè âceão pûíêa, pacc÷èòaííoé ïo êoòèpoâo÷íoìy ëècòèíãy PÈA Pocáèçíecêoícaëòèíã;

oáûêíoâeííûe aêöèè äaííoão ýìèòeíòa eæeäíeâío êoòèpyþòcÿ oïepaòopaìè âíeáèpæeâoão pûíêa êopïopaòèâíûx öeííûx áyìaã; ècòîpèÿ paçâèòèÿ êypca aêöèé êoìïaíèè â áaçe äaííûx PÈA «Pocáèçíecêoícaëòèíã» èìeeò áoëee òpex ìecÿöeâ.

Peâèçèÿ ëècòèíãa ocyùecòâëÿeòcÿ oäèí paç â ìecÿö ýêcïepòíoé êoìèccèeé â cocòaâe aíaëèòèêoâ PÁK, íeçaâècèìûx ýêcïepòoâ ôoíäoâoão pûíêa. Ïpè oòcyòcòâèè êoòèpoâoê ïo oáûêíoâeííûì aêöèÿì äaííoão ýìèòeíòa â òe÷eíèe oäíoé íeäeëè ýòoò ýìèòeíò coäepæèòcÿ â ëècòèíãe; ïpè ïpeâûøeíèè ýòoão cpoêa ýìèòeíò aâòoìaòè÷ecêè ècêëþ÷aeòcÿ èç ëècòèíãa. Ha ía÷aëüíyþ äaòy âeäeíèÿ èíäeêca peøeíèeì ýêcïepòíoé êoìèccèè â ëècòèíã áûëo âêëþ÷eío 27 êoìïaíèé.

Câoè êpèòepèè oòáopa èìeeò è aãeíòcòâo Cêeéò-Ïpecc:

ðûío÷íaÿ êaïèòaëèçaöèÿ 110 ìëí. äoëë. CØA;

äèâèäeíäíaÿ ècòopèÿ íe ìeíee 3 ëeò;

íeïpepûâíaÿ äèíaìèêa êypca aêöèé íe ìeíee 14 äíeé;

íaëè÷èe opãaíèçoâaííoão âòopè÷íoão pûíêa;

ýìèòeíò – peçèäeíò PÔ..

Ïepecìoòp âûáopêè. Èíäeêcû íyæäaþòcÿ â ïepèoäè÷ecêèx êoppeêòèpoâêax êîìïîíåíòîâ. Ecëè, íaïpèìep, èíäeêc ïpeäíaçía÷eí äëÿ ïpeäcòaâëeíèÿ oïpeäeëeííoão êpyãa íaèáoëee ëèêâèäíûx aêöèé, òo cocòaâ âûáopêè áyäeò ïocòoÿíío ìeíÿòücÿ. Ïoýòoìy peãyëÿpío ïepecìaòpèâaeòcÿ cocòaâ ýìèòeíòoâ â cooòâeòcòâèè c çaäaííûìè êpèòepèÿìè.

Ïopÿäoê ècêëþ÷eíèÿ è ââeäeíèÿ íoâûx ýìèòeíòoâ â cocòaâ âûáopêè ïpè pac÷eòe èíäeêcoâ ycòaíaâëèâaeòcÿ paçpaáoò÷èêaìè. Haïpèìep, ïpè pac÷eòe èíäeêca ïo ìeòoäy oáû÷íoé cpeäíeé apèôìeòè÷ecêoé çaìeía ýìèòeíòoâ â âûáopêe, a òaêæe y÷eò êoícoëèäaöèè èëè cïëèòa aêöèé ïpoècxoäèò ía ocíoâe cïeöèaëüíoão êoýôôèöèeíòa – äeíoìèíaòopa.*

*Äeíoìèíaòop – êoýôôèöèeíò, y÷èòûâaþùèé èçìeíeíèe ía pûíêe aêöèé, êoòopûe câÿçaíû c êocâeííûìè ôaêòopaìè – çaìeíoé oäíèx aêöèé äpyãèìè.

 

Ïpèìep pac÷eòa áèpæeâoé cpeäíeé è äeíoìèíaòopa (òaáë. 5.1)

 

Bpeìÿ pac÷eòa èíäeêca. Èíäeêc ìoæeò pacc÷èòûâaòücÿ c oïpeäeëeííoé ïepèoäè÷íocòüþ:

ía ía÷aëo êaæäoão ìecÿöa (ía oïpeäeëeííyþ äaòy);

åæeäíeâío ê ycòaíoâëeííoìy âpeìeíè (èíäeêcû Cêeéò-Ïpecc pacc÷èòûâaþòcÿ eæeäíeâío ê 14 ÷acaì ìocêoâcêoão âpeìeíè), ïo èòoãaì òopãoâoé ceccèè (èíäeêcû cècòeìû PTC);

â peaëüíoì âpeìeíè (Bceìèpíûé èíäeêc ïepec÷èòûâaeòcÿ cpaçy æe ïocëe çaêëþ÷eíèÿ o÷epeäíoé cäeëêè).

Èíäeêc, âçÿòûé èçoëèpoâaíío, âíe câÿçè c äpyãèìè èíäeêcaìè, íe ïpeäcòaâëÿeò ocoáoão èíòepeca. Oíè öeííû òeì, ÷òo pacc÷èòûâaþòcÿ ía oïpeäeëeííyþ äaòy è â coâoêyïíocòè ïpeäcòaâëÿþò oïpeäeëeííyþ êapòèíy. Ïoýòoìy ía ocíoâe èíäeêcoâ còpoÿòcÿ ãpaôèêè, äèaãpaììû, êoòopûe ïyáëèêyþòcÿ â cpeäcòâax ìaccoâoé èíôopìaöèè.

Pac÷eò èíäeêca ìoæío câecòè ê íecêoëüêèì ýòaïaì:

ïpeäâapèòeëüíûé (âûáop ìeòoäèêè, oòáop ýìèòeíòoâ, oòâe÷aþùèx êpèòepèÿì paçpaáoò÷èêoâ);

pac÷eò öeíû aêöèé, çaêëaäûâaeìûx â èíäeêc;

pac÷eò caìoão èíäeêca.


Îöåíèòå êíèãó: 1 2 3 4 5