Название: Рынок ценных бумаг - Галанова Г.А.

Жанр: Финансы

Рейтинг:

Просмотров: 2134

Краткая запись: июльский 100 колл А за 5.

Формула расчета прибыли (убытка):

Ца—рыночная цена акции;

Ци—цена исполнения опциона;

П —премия;

Р —результат (прибыль или убыток):

а) при Ца > ЦИ   Р = Ца – (ЦИ + П);

б) при Ца < ЦИ   Р = - П.

Пример.

                                                                              Рис. 17.1

Основные  характеристики:

максимальный риск — величина уплаченной премии,

максимальный доход — неограничен,

точка нулевого дохода (убытка) — цена исполнения опциона плюс премия,

область применения — при росте цен на рынке.

Комментарий. Основная причина покупки колла состоит в том, что владелец колла имеет неограниченный потенциал получения прибыли при ограниченном возможном риске. Плюсы, которые получает покупатель колла при таком «раскладе» несколько уменьшаются тем, что нужно все-таки заплатить определенную сумму — премию. Поэтому первым делом решается вопрос о том, является ли текущая цена конкретного опциона разумной в свете ожидаемого или предполагаемого подъема курса лежащей его основе ценной бумаги. Потенциальная прибыль владельца опциона в целом складывается из стоимости, лежащей в основе ценной бумаги на момент истечения срока действия опциона, минус цена исполнения и минус выплаченная премия.

Стратегия «покупка пута» — покупка опциона на продажу.

Конструкция опциона — купить 1 опцион на продажу 1000 акций компании А с ценой исполнения 100 руб., датой исполнения июль, с уплатой премии 5 руб.

Краткая запись: купить июльский 100 пут А за 5.

Формулы расчета прибыли (убытка):

а) при Ца > ЦИ        Р = —П;

б) при Ца < ЦИ        Р = (ЦИ - П)-Ца.

Пример.