Название: Менеджмент - Менеджмент

Жанр: Менеджмент

Рейтинг:

Просмотров: 917


Коэффициент выплаты дивидендов (Payout Ratio - PR)

 

  Дивиденды                  |         Dividends

Чистая прибыль            |         Net Income

 

Показывает долю прибыли на акцию, которая распределяется фирмой в виде дивидендов, или же долю дохода, выплачиваемого как дивиденды. Этот коэффициент зависит от структуры акционерного капитала фирмы, отрасли, к которой относится фирма, перспектив развития фирмы. Обычно вновь возникшие компании выплачивают низкие дивиденды или вообще их не выплачивают, в то время как устойчивые и быстрорастущие компании стремятся выплачивать более высокие дивиденды.

 

Коэффициент покрытия процентов по облигациям (Times Interest Earned, Interest Coverage)

 

Доходы до выплаты налогов                      |   Earnings before Interest and Taxes (EBIT)

Процентные платежи по облигациям  |             Interest Obligations

 

Показывает, во сколько раз имеющиеся доходы фирмы превышают сумму процентных платежей по облигациям, и используется кредиторами для оценки способности фирмы выполнять свои обязательства по процентным платежам. Коэффициент свидетельствует, насколько эффективно используются заемные средства, полученные фирмой в связис выпуском облигаций, и достаточно ли высока прибыль для покрытия расходов по выплате процентов по облигациям. Считается нормальным, когда этот показатель равен 3- 4%.

Приводимый в числителе суммарный доход состоит из валовой прибыли, полученной в результате хозяйственной деятельности (Operating Income), и доходов фирмы от получения процентов и дивидендов. Иногда в знаменатель коэффициента включаются и другие платежи: дивиденды, платежи по погашению задолженности. Эти виды расчетов называются нормами покрытия (Coverage Ratios).

Показатели финансового положения фирмы и ее платежеспособности

(financial Position Ratios). Эти показатели включают:

• показатели ликвидности;

• показатели оборачиваемости средств;

• показатели платежеспособности и устойчивости финансового положения фирмы.

1. Показатели ликвидности (Liquidity Ratio). К показателям ликвидности относятся:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент срочной ликвидности;

• показатель поступления наличных денежных средств.

 

Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio)

 

     Текущие активы                          |         Current Assets

Краткосрочные обязательства        |         Current Liabilities

 

Позволяет установить текущее финансовое состояние фирмы и выявить, способна ли фирма в течение отчетного года погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц оборотных (краткосрочных) активов приходится на одну денежную единицу текущих (краткосрочных) обязательств. Согласно общепринятым стандартам считается, что этот коэффициент не должен быть менее 1 и может находиться в пределах от 1 до 2 (иногда 3). Соотношение менее 1 означает, что у фирмы нет достаточного количества средств для погашения своих краткосрочных обязательств, и свидетельствует о наличии финансового риска и угрозе банкротства. Низкий уровень ликвидности может быть следствием затруднений в реализации продукции, увеличения дебиторской задолженности и других причин. Соотношение 2:1 означает нормальную степень ликвидности, когда фирма имеет достаточно средств для погашения краткосрочных обязательств. Соотношение 3:1 считается нежелательным, поскольку свидетельствует о наличии у фирмы средств больше, чем она может эффективно использовать, что влечет за собой снижение показателя рентабельности активов. Это может говорить также о нерациональной структуре капитала фирмы: наличии дорогостоящих финансовых средств (долгосрочных кредитов, акционерного капитала) и недостатке более дешевых средств (краткосрочных займов и кредитов). Вместе с тем высокая ликвидность фирмы привлекает потенциальных инвесторов - акционеров и кредиторов, что является положительным фактором.


Оцените книгу: 1 2 3 4 5