Название: Банковское дело - Тавасиева А.М.

Жанр: Банковское дело

Рейтинг:

Просмотров: 2103


3.4. риски, связанные с доверительным управлением, и их регулирование

 

Вознаграждение, получаемое банком за управление средства­ми доверителя, обычно прямо не зависит от результатов прове­денных им финансовых операций, однако банк, как правило, на­ходит форму, чтобы получать определенный процент от величи­ны полученного дохода. Следовательно, банк заинтересован в оптимальной (с точки зрения максимизации дохода) диверсифи­кации портфеля доверителя.

Анализ, ведущийся по многим критериям, постоянное отсле­живание ситуации на самых разных рынках, корректировка прог­нозов позволяют избежать необоснованных финансовых рисков и увеличить доходы клиентов. Разумный риск позволяет довери­телю получать более высокий (по сравнению с депозитами) про­цент дохода, а банку — аккумулировать финансы клиентов и нап­равлять их в свои инвестиционные программы.

В процессе доверительного управления имуществом клиентов могут возникать финансовые риски, связанные с внутренними и внешними факторами, влияющими на деятельность доверитель­ного управляющего. Банки идентифицируют такие риски исходя

из установленных в инвестиционной декларации операций и объ­ектов этих операций Основные из этих рисков следующие

Имущество, переданное в доверительное управление, подвер­жено рыночному риску, возникающему в связи с неблагоприят­ным движением рыночных цен Изменение рыночных цен про­исходит по причинам,которые, как правило, не зависят от банка — доверительного управляющего.

Процентный риск связан с влиянием на стоимость переданно­го в доверительное управление имущества неблагоприятного из­менения рыночных процентных ставок Этот риск отражается как на доходах, так и на стоимости активов, обязательств, отра­жаемых на счетах доверительного управления. При этом про­центный риск включает (в соответствии с Инструкцией Банка России №63)

а)         риск переоценки, возникающий из-за разрыва в срочности активов и пассивов (при фиксированных ставках), а также из-за их несимметричной переоценки (при плавающей либо фиксиро- ванной ставке),

б)         риск, связанный с неверным прогнозом кривой доходности;

в)         базисный риск, связанный с несовершенной корреляцией получаемых и уплачиваемых процентов по ряду инструментов, которые при прочих равных условиях имеют сходные характерис- тики;

г)         так называемый операционный риск1, вызываемый тем, что многие активы и обязательства прямо или косвенно включа- ют возможность выбора одного из нескольких вариантов завер- шения операции. Важнейшие проявления данного риска связаны с нарушениями внутреннего контроля и управления в банках — доверительных управляющих.

Риск потери ликвидности связан с возможным дефицитом ликвидных средств у доверительного управляющего для испол­нения им своих обязательств. По некоторым инструментам дан­ный риск может возникать вследствие неполного или несвоевре­менного исполнения контрагентами своих обязательств перед доверительным управляющим.

 

Термин «операционный риск» является некорректным На самом деле такого риска не существует Операционными могут быть только факторы (причины, источники) рисков При этом указанные факторы могут вести к реализации самых разных банковских рисков.

Управление доверенным имуществом предполагает также учет и регулирование рисков, которые могут порождаться право­выми факторами (неадекватные или некорректные юридические советы, неверное составление документации вследствие добросо­вестного заблуждения или злонамеренных действий).

Для определения направлений размещения средств и сниже­ния возможных рисков отдел доверительного управления банка составляет бюджет от «нулевой базы», представляющий собой пакет управленческих решений, дополненных калькуляцией те­кущих расходов на их принятие и выполнение. В его основу кла­дутся наиболее приоритетные решения, расходов на реализацию которых невозможно избежать. Смысл бюджета в том, чтобы найти такие управленческие решения, которые бы позволили свести расходы и риски к минимуму.

Поэтому обязательным элементом политики банка в сфере доверительного управления следует считать четкое обоснование и объяснение клиентам управленческой стратегии.

 


Оцените книгу: 1 2 3 4 5