Название: Международные стандарты финансовой отчетности - Умрихин С.А.

Жанр: Финансы

Рейтинг:

Просмотров: 1071


10.4. оценка

Базовая прибыль на акцию

Компания обязана рассчитывать показатель базовой прибыли на акцию для прибыли, причитающейся держателям обыкновенных ак­ций материнской компании, и, при представлении, прибыли от про­должающейся деятельности, причитающейся указанным владельцам акционерного капитала.

Пример - прибыль от продолжающейся деятельности

Вы собираетесь продать свой розничный бизнес, соответст­венно в отчетности он классифицируется как предназначенный для продажи. У вас остается оптовый бизнес. Это продолжаю­щаяся деятельность. Вы показываете прибыль на акцию для всего бизнеса и отдельно рассчитываете прибыль на акцию, ос­новываясь только на данных о продолжающейся деятельности.

Базовая прибыль на акцию рассчитывается путем деления при­были, причитающейся держателям обыкновенных акций материн­ской компании (числитель), на средневзвешенное число обыкновен­ных акций (знаменатель) за отчетный период.

357

Пример - базовая прибыль на акцию

Ваша чистая прибыль после вычета налогов, дивидендов по привилегированным акциям и доли меньшинства состав­ляет $500 млн. У вас имеется 25 млн. акций. Прибыль на ак­цию = 500/25 = $20 на акцию.

Базовая прибыль на акцию показывает долю каждой обыкновен­ной акции материнской компании в финансовых результатах дея­тельности заотчетный период.

Прибыль

Для расчета базовой прибыли на акцию, причитающейся держа­телям обыкновенных акций материнской компании, следует:

(i) определить прибыль от продолжающейся деятельности, при­читающуюся материнской компании; и

(ii) прибыль, причитающуюся материнской компании, откоррек­тировать на дивиденды по привилегированным акциям (после удер­жания налогов), разницы, возникающие в связи с расчетами по при­вилегированным акциям, и прочие подобные результаты операций с привилегированными акциями, классифицируемыми как акционер­ный капитал.

Включите в расчет также все статьи доходов и расходов, причи­тающиеся держателям обыкновенных акций материнской компании, учтенные за отчетный период (включая расходы по налогам и диви­денды по привилегированным акциям).

Сумма дивидендов по привилегированным акциям после удержа­ния налогов, вычитаемая из прибыли (или убытка) - это:

(i) сумма дивидендов по некумулятивным привилегированным акциям после удержания налогов, объявленная за отчетный период; и

Пример - привилегированные некумулятивные акции

В периоде 1 вы не выплачиваете дивиденды по привиле­гированным кумулятивным акциям в размере $140 млн.

В периоде 2 вы выплачиваете дивиденды по привилеги­рованным акциям в размере $140 за период.

358

В периоде 1 не были понесены расходы, связанные с вы­платой дивидендов по привилегированным акциям. Для пе­риода 2 вы включаете $140 млн. дивидендов по привилеги­рованным акциям в расход. Сопоставьте это с привилегиро­ванными кумулятивными акциями (см. ниже).

(ii) сумма предусмотренных за период дивидендов по привиле­гированным кумулятивным акциям после удержания налогов, незави­симо от того, были они объявлены или нет.

Исключите суммы дивидендов по привилегированным кумуля­тивным акциям, выплаченных (или объявленных) в течение текущего периода и относящихся к предыдущим периодам.

Пример - привилегированные кумулятивные акции

В периоде 1 вы не выплачиваете дивиденды по привиле­гированным кумулятивным акциям в размере $80 млн.

В периоде 2 вы выплачиваете дивиденды по привилеги­рованным акциям в размере $80 за период 1 и еще $80 за период 2.

В каждом из двух периодов вы учитываете $80 млн. ди­видендов по привилегированным акциям как расход.

Если привилегированные акции первоначально приносят не­большие дивиденды и в целях компенсации размещаются компа­нией со скидкой, а в более поздние периоды на них выплачивают­ся дивиденды свыше рыночных показателей и в целях компенса­ции они приобретаются у инвесторов с премией, то тогда такие акции называются привилегированными акциями «с повышаю­щимся курсом».

Скидка (или премия) при первичной эмиссии привилегирован­ных акций с повышающимся курсом систематически списывается на нераспределенную прибыль на основе метода эффективной ставки процентов и для целей расчета прибыли на акцию рассматривается как дивиденды по привилегированным акциям.

359

Пример - скидка при первичной эмиссии

Вы разместили привилегированные акции с номинальной стоимостью $100 за $96. Скидка в $4 списывается на нерас­пределенную прибыль в течение срока обращения привиле­гированных акций. В отчете о прибылях и убытках никакие суммы не отражаются. Для целей определения прибыли на акцию сумма амортизации скидки за каждый период добав­ляется к дивидендам на привилегированные акции.

Привилегированные акции могут быть выкуплены в рамках тен­дерного предложения их держателям. Превышение справедливой стоимости возмещения (выплачиваемого держателям привилегиро­ванных акций) над балансовой стоимостью привилегированных ак­ций представляет собой доход держателей привилегированных ак­ций и списывается против нераспределенной прибыли компании. Данная сумма вычитается при расчете прибыли (или убытка), причи­тающейся держателям обыкновенных акций материнской компании.

Пример - выкуп привилегированных акций

Десять лет назад вы выпустили привилегированные ак­ции с номинальной стоимостью $100 каждая. В настоящее время у вас образовались свободные средства, и вы выкупа­ете акции по $114 за акцию. Премия в размере $14 относит­ся на нераспределенную прибыль. В отчете о прибылях и убытках по данной операции никакие суммы не отражают­ся. Для целей определения прибыли на акцию эти $14 вычи­таются в периоде совершения операции выкупа.

Благоприятные изменения первоначальных условий конверсии или выплата дополнительного возмещения могут побудить конверсию конвертируемых привилегированных акций в более ранние сроки.

Превышение справедливой стоимости обыкновенных акций (или иного возмещения, выплачиваемого сверх справедливой стои­мости обыкновенных акций, выпускаемых на первоначальных усло­виях конверсии), представляет собой доход держателей привилеги­

360

рованных акций, который вычитается при расчете прибыли, причи­тающейся держателям обыкновенных акций.

Пример - конверсия привилегированных акций 1

Шесть лет назад вы эмитировали привилегированные ак­ции с номинальной стоимостью $50 каждая. В настоящее время держатели конвертируют каждую привилегирован­ную акцию в одну обыкновенную. Текущая рыночная цена обыкновенной акции составляет $62. Для целей определе­ния прибыли на акцию премия в размере $12 списывается против нераспределенной прибыли в периоде совершения конверсии.

Если компания сможет принудить держателей привиле­гированных акций к конвертированию, когда курс обыкно­венных акций опустится ниже $50, то при расчете прибыли на акцию соответствующая скидка будет отнесена в кредит нераспределенной прибыли.

Превышение балансовой стоимости привилегированных акций (над справедливой стоимостью возмещения, выплачиваемого для их погашения) добавляется при расчете прибыли, причитающейся дер­жателям обыкновенных акций.

Пример - конверсия привилегированных акций 2

Пять лет назад вы эмитировали привилегированные ак­ции с номинальной стоимостью $10 каждая. В настоящее время держатели конвертируют каждую привилегирован­ную акцию в одну обыкновенную. Текущая рыночная цена обыкновенной акции составляет $8. При расчете прибыли на акцию скидка в $2 относится в кредит нераспределенной прибыли в периоде совершения конверсии.

Акции

Для целей расчета базовой прибыли на акцию число обыкновен­ных акций определяется как средневзвешенное число акций, находя­щихся в обращении в течение отчетного периода.

361

Средневзвешенное число акций, находящихся в обращении в те­чение отчетного периода, - это число акций, находящихся в обраще­нии на начало отчетного периода, скорректированное на количество выкупленных (или выпущенных) в течение периода акций, умножен­ное на взвешивающий временной коэффициент.

Взвешивающий временной коэффициент определяется количе­ством дней, в течение которых акция находилась в обращении, и представляется долей от совокупного числа дней в периоде; часто значение коэффициента округляется.

Пример - средневзвешенное число акций

Ваш отчетный период совпадает с календарным годом.

По состоянию на 1 января имелось в обращении 100 ак­ций. К 1 июля их число увеличилось до 150. Средневзве­шенное количество акций за отчетный период (оканчиваю­щийся 31 декабря) составляет 125.

По состоянию на 1 января имелось в обращении 400 ак­ций. К 1 апреля их число увеличилось до 600. Средневзве­шенное количество акций в обращении за отчетный период (оканчивающийся 31 декабря) составляет 550.

(В одном квартале было 400 акций, в трех кварталах - 600).

Акции обычно включаются в расчет средневзвешенного числа акций с момента определения предполагаемого возмещения (кото­рый обычно совпадает с датой их эмиссии), например:

(i) акции, выпущенные в обмен на денежные средства, включают­ся в расчет, когда признается дебиторская задолженность (к получе­нию денежных средств);

(ii) акции, выпущенные под добровольное реинвестирование ди­видендов, включаются в расчет, когда дивиденды реинвестируются;

Пример - реинвестирование дивидендов

Правление делает объявление о дивидендах 15 июня. Они будут выплачены 30 июня. Вы принимаете решение о получении дополнительных акций в счет своих дивидендов

362

вместо денежных средств. Указанные акции будут включе­ны в расчет средневзвешенного числа акций с 30 июня.

(iii) акции, выпущенные в результате конверсии долговых инст­рументов в акции, включаются с момента прекращения начисления процентов;

Пример - дата прекращения начисления процентов 1

У вас есть облигация. Вы получаете проценты до 31 авгу­ста, после чего облигация конвертируется в акцию. Данная акция будет включена в расчет средневзвешенного числа акций с 1 сентября.

(iv) акции, выпущенные в счет погашения процентных платежей (или основной суммы долга по другим финансовым инструментам), включаются с момента прекращения начисления процентов;

Пример - дата прекращения начисления процентов 2

У вас есть облигация. Компания-эмитент испытывает оп­ределенные проблемы с денежными средствами. Вместо процентов за период с 1 марта по 1 августа вы 20 августа получите акцию.

Данная акция будет включена в расчет средневзвешен­ного числа акций с 1 марта, когда перестали начисляться проценты.

(v) акции, выпущенные в погашение обязательств, включаются в расчет с момента погашения обязательства;

Пример - акции, выпущенные в целях погашения обязательств

Ваши профессиональные консультанты согласились по­лучить акции в счет своего вознаграждения. 4 мая вы эмити­руете акции, и эта дата рассматривается как дата погашения обязательства перед консультантами. Данные акции будут включены в расчет средневзвешенного числа акций с 4 мая.

363

(vi) акции, выпущенные в качестве оплаты приобретенного неде­нежного актива, включаются в расчет с момента принятия к учету факта приобретения;

Пример - акции, выпущенные в качестве оплаты приобретаемого актива

Вместо передачи денежных средств в оплату приобре­тенного здания вы осуществляете эмиссию акций. Приобре­тение здания регистрируется в бухгалтерском учете 21 фев­раля. В расчет средневзвешенного числа акций соответству­ющие выпущенные акции будут включены с 21 февраля.

(vii) акции, выпущенные в счет оплаты оказанных услуг, включа­ются с того момента, когда такие услуги предоставлены.

Пример - акции, выпущенные в счет оплаты предоставленных услуг

В счет оплаты услуг по включению ваших ценных бумаг в листинг фондовой биржи ваши профессиональные консуль­танты согласились получить акции. Эмиссия ваших акций была проведена 14 мая, но вы передали эти акции своим консультантам только 31 июля.

В расчет средневзвешенного числа акций новые акции будут включены с 14 мая, так как именно тогда были предо­ставлены услуги.

Акции, выпущенные как часть платы за приобретение компании, включаются в расчет средневзвешенного числа акций с момента при­обретения. Покупатель учитывает соответствующие результаты при­обретенной компании также с этой даты.

Пример - акции, выпущенные в качестве платы за приобретение компании

В целях приобретения компании вместо оплаты денеж­ными средствами вы эмитируете акции. Данное приобрете­ние компании отражается в вашей отчетности 1 ноября. В расчет средневзвешенного числа акций указанные акции будут включены с 1 ноября.

364

Акции, выпущенные в результате конверсии обязательно конвер­тируемого инструмента, в расчет базовой прибыли на акцию включа­ются с момента заключения соответствующего договора.

Пример - конверсия безусловно конвертируемого инструмента

В 2008 году вы эмитировали привилегированные акции, которые в 2014 году будут заменены обыкновенными акци­ями. Эти акции будут включены в расчет базовой прибыли на акцию с 2008 года. При расчете будут исключены все ди­виденды на привилегированные акции.

Условно эмитируемые акции учитываются как находящиеся в об­ращении и включаются в расчет базовой прибыли на акцию только с того момента, когда выполнены все необходимые условия (т.е. про­изошли определенные события).

Пример - условно эмитируемые акции

В 2007 году вы приобрели компанию в обмен на собст­венные акции. Если прибыль за 2007 и 2008 календарные годы соответствует предусмотренным в бюджете показате­лям, вы дополнительно эмитируете акции для продавца в феврале 2009 года. В расчет средневзвешенного числа ак­ций дополнительные акции будут включены с 1 января 2009 года при условии выполнения бюджетных показателей.

Акции, выпускаемые исключительно по прошествии некоторого отрезка времени, не являются условно эмитируемыми, так как истече­ние времени является объективно существующим фактом.

Находящиеся в обращении акции, которые являются условно от­зываемыми (подлежащими изъятию из обращения), не рассматрива­ются как находящиеся в обращении и исключаются из расчета базо­вой прибыли на акцию до того момента, когда они уже не подлежат изъятию из обращения.

365

Пример - условно отзываемые акции

В 2005 году вы эмитировали 100 млн. акций номиналь­ной стоимостью $10 каждая. Они представляют собой но­вый класс обыкновенных акций, которые могут быть анну­лированы компанией в 2010 году при условии выплаты их держателям по $16 за акцию. До 2011 года они будут ис­ключены из расчета базовой прибыли на акцию. В 2011 году акции уже не будут подлежать изъятию из обращения.

Акции могут выпускаться или изыматься из обращения без соот­ветствующего изменения ресурсов.

Пример - отсутствие изменений ресурсов

(i) капитализация или бонус-эмиссия (иногда называе­мая дивидендами, оплаченными акциями). Вместо выплаты дивидендов в денежной форме вы передаете акционерам дополнительные акции.

(ii) элемент бонуса в каждой другой эмиссии. Пример, элемент бонуса в льготной эмиссии (эмиссии прав) для су­ществующих акционеров;

Если акционеры владеют своими акциями в течение 3 лет, они получат 1 бонус-акцию на каждые 10 акций, нахо­дящихся в их собственности.

(iii) дробление акций.

Вами выпущено 2 млн. акций. Рыночная цена каждой ак­ции составляет $1000. Чтобы сделать акции менее дороги­ми, вы меняете номинал акции на $10 и доводите число ак­ций до 200 млн;

(iv) операция, обратная дроблению акций (консолида­ция акций).

Вы выпустили 100 млн. акций.

В результате понесенных вашей компанией убытков ры­ночная стоимость акций снизилась до $0,50 за акцию. Вы ре­шаете провести консолидацию акций, сформировав 2 млн. акций с номинальной стоимостью $25 за акцию.

366

Консолидация акций обычно приводит к сокращению числа ак­ций в обращении без соответствующего уменьшения ресурсов.

При эмиссии, предполагающей капитализацию (или бонус-эмиссию, или дробление акций), акции выпускаются для существую­щих акционеров, при этом дополнительная оплата не предусматрива­ется. Число выпущенных в обращение акций увеличивается, не при­водя к увеличению ресурсов.

Число акций, находящихся в обращении до данного события, оп­ределяется корректировкой пропорционально изменению числа на­ходящихся в обращении акций, как если бы данное событие произо­шло в начале самого раннего представляемого периода.

Пример - корректировка в соответствии с самым ранним представляемым периодом

В 2009 году вы осуществили консолидацию своих акций, увеличив номинал с $2 до $30. Вы представляете отчет­ность за 2005-2009 годы. Все показатели средневзвешен­ного числа акций за 2005-2008 годы следует разделить на 15 ($30 : $2), чтобы эти данные были сопоставимы с данны­ми за 2009 год.

При бонус-эмиссии в соотношении два к одному число акций, находящихся в обращении до такой эмиссии, корректируется умно­жением на три в целях получения нового совокупного числа акций.

Общий эффект выкупа акций по справедливой стоимости заклю­чается в уменьшении числа находящихся в обращении акций и соот­ветствующем уменьшении ресурсов.

Примером может служить консолидация акций в комбинации со специальным дивидендом. Средневзвешенное число акций, находя­щихся в обращении за период, в котором совершена такая комбини­рованная операция, корректируется с учетом уменьшения числа ак­ций с момента признания специального дивиденда.

367

Пример - консолидация акций в комбинации со специальным дивидендом

Вы решаете провести консолидацию своих акций с 15 сен­тября. 20 акций номинальной стоимостью $1 каждая предус­матривается поменять на 1 акцию с номинальной стоимостью $20. 30 сентября каждый акционер, владеющий акциями с номинальной стоимостью $20, получит специальный диви­денд в размере $1 на акцию. В расчет средневзвешенного числа акций в обращении скорректированное число акций будет включено с 30 сентября.


Оцените книгу: 1 2 3 4 5