Название: Основы финансового менеджмента - Бланк И. А.

Жанр: Менеджмент

Рейтинг:

Просмотров: 12145


Разработка плана поступления

И РАСХОДОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Ни один из видов текущих финансовых планов предприятия, ни одна из крупных хозяйственных его операций не может быть разработана вне связи с пла­нируемыми денежными потоками по ним. Концентра­ция всех видов планируемых денежных потоков пред­приятия получает свое отражение в специальном плановом документе — плане поступления и расходования денеж­ных средств, который является одной их основных форм текущего финансового плана.

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предстоящий год в помесячном раз­резе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он составляется по от­дельным видам хозяйственной деятельности и по предпри­ятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носят слабопрогнозируемый ха­рактер, он составляется обычно в вариантах — "опти­мистическом", "реалистическом" и "пессимистическом". Кроме того, разработка этого плана носит многоварй^ антный характер и по используемым методам расчета отдельных его показателей.

Основной целью разработки плана поступления и рас­ходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприя­тия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельно­сти и обеспечение постояннойплатежеспособности на всех этапах планового периода.

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предприятии в такой последователь­ности:

На первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной дея­тельности предприятия, так как ряд результативных по­казателей этого плана служат исходной предпосылкой разработки других составных его частей.

На втором этапе разрабатываются плановые показа­тели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия (с учетом чистого денежного потока по операционной его деятель­ности).

На третьем этапе рассчитываются плановые пока­затели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая приз­вана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в предстоящем периоде.

На четвертом этапе прогнозируются валовой и чис­тый денежные потоки, а также динамика остатков денеж­ных средств по предприятию в целом.

I. Прогнозирование поступления и расходования денеж­ных средств по операционной деятельности предприятия

осуществляется двумя основными способами: 1) исходя из планируемого объема реализации продукции; 2) ис­ходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.

1. При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции расчет отдель­ных показателей плана осуществляется в такой последо­вательности (рис. 16.1.).

Определение планового объема реализации продукции базируется на разработанной производственной программе (плане производства продукции), учитывающей потен­циал соответствующего товарного рынка. Такой подход позволяет увязывать плановый объем реализации продук­ции с ресурсным потенциалом предприятия и уровнем его использования, а также емкостью соответствующего товарного рынка. Базовым показателем расчета плановой суммы реализации продукции выступает в этом случае планируемый объем производства товарной продукции. Модель расчета планового объема реализации продук­ции имеет следующий вид:

ОР„ = ЗГП„ + ПТП - ЗГПК

где ОРп — плановый объем реализации продукции в рас­сматриваемом периоде (месяце);

 

170

1Т1

С

 

Определение планового объема реализации продукции

 

Расчет планового коэффициента инкассации дебиторской задолженности          

 

Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции 

If®

| упл

 

Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции          

 

Расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции)

С

Расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности     

 

Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли

С

 

Расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности     

 

Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности

 

Расчет плановой суммы чистого денежного потока

 

Рисунок 16.1. Последовательность расчета отдельных пока­зателей при прогнозировании поступления и расходования денежных средств исходя из планируемого объема реализации продукции.

ЗГПН — сумма запасов готовой продукции на начало

планируемого периода; ПТП — суммарный объем производства готовой то­варной продукции в рассматриваемом пла­новом периоде; ЗГПК —сумма запасов готовой продукции на конец рассматриваемого периода. Плановый объем реализации продукции дифферен­цируется в разрезе реализации за наличный расчет и с предоставлением товарного (коммерческого) кредита с учетом сложившейся хозяйственной практики.

Расчет планового коэффициента инкассации дебитор­ской задолженности осуществляется исходя из фактичес­кого его уровня в отчетном периоде с учетом намечаемых мероприятий по изменению политики предоставления товарного (коммерческого) кредита.

Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции осуществляется по следу­ющей формуле:

ПДСП = ОРпн + (ОРпк х КИ) + НОпр ,

где ПДСП — плановая сумма поступления денежных сред­ств от реализации продукции в рассматри­ваемом периоде; ОРпн — плановый объем реализации продукции за наличный расчет в рассматриваемом пери­оде;

ОРпк — объем реализации продукции в кредит в те­кущем периоде; КИ — коэффициент текущей инкассации дебиторс­кой задолженности, выраженный десятичной дробью;

НОпр — сумма ранее неинкассированного остатка де­биторской задолженности (подлежащего инкассации в плановом порядке). Рассчитанный показатель плановой суммы поступ­ления денежных средств от реализации продукции ха­рактеризует планируемый объем положительного денеж­ного потока предприятия по операционной деятельности.

Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции является одним из наиболее трудоемких этапов прогнозирования денеж­ных потоков предприятия. В его основе лежит кальку­лирование себестоимости отдельных видов продукции (производственной и полной). В состав плановой себе­стоимости конкретного вида продукции включаются все прямые и непрямые затраты на ее производство и реали­зацию. В наиболее общем виде плановая сумма совокуп­ных операционных затрат предприятия может быть пред­ставлена следующим расчетным алгоритмом:

ОЗп = £(ПЗП, + ОПЗш )х опш +£зрт. х ОРш. + охзп, 1=1 1=1 где ОЗп — плановая сумма операционных затрат по про­изводству и реализации продукции; ПЗШ — плановая сумма прямых затрат на производ­ство единицы продукции; ОПЗш—плановая сумма общепроизводственных (не­прямых) затрат на производство единицы про­дукции;

О Пп/- — планируемый объем производства конкретных видов продукции в натуральном выражении; ЗРШ — плановая сумма затрат на реализацию единицы продукции;

ОРп,-— планируемый объем реализации конкретных видов продукции в натуральном выражении; ОХЗп — плановая сумма общехозяйственных затрат предприятия (административно-управленческих расходов по предприятию в целом).

Расчет плановой суммы налоговых платежей, упла­чиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции), осуществляется исходя из планируемого объема реали­зации отдельных видов продукции и соответствующих ставок налога на добавленную стоимость, акцизного сбора и других аналогичных налогов.

Расчет плановой суммы валовой прибыли предприя­тия по операционной деятельности производится по сле­дующей формуле:

ВПП = ОРп - ОЗп - НПд ,

где ВПп— плановая сумма валовой прибыли предприя­тия по операционной деятельности в рассмат­риваемом периоде;

ОРп — плановый объем реализации продукции в рас­сматриваемом периоде;

ОЗп —плановая сумма операционных затрат по про­изводству и реализации продукции;

НПд — плановая сумма налоговых платежей, уплачи­ваемых за счет дохода (входящих в цену про­дукции).

Расчет плановой суммы налогов уплачиваемых за счет прибыли, осуществляется по следующей формуле:

 

НП_ -  — + Нпт,,

п          шо пп

где НПП — плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

ВПП — плановая сумма валовой прибыли предприя­тия по операционной деятельности; Нп — ставка налога на прибыль, в процентах;

Нпп — сумма прочих налогов и сборов, уплачивае­мых за счет прибыли.

Расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности производится по формуле:

чпп = впп - нпп

где ЧПП — плановая сумма чистой прибыли предприя­тия по операционной деятельности в рассмат­риваемом периоде; ВПП — плановая сумма валовой прибыли предприя­тия по операционной деятельности в рассмат­риваемом периоде; НПП — плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли.

Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности осуществляется по следующей формуле:

РДСП = ОЗп + НДД + НПП - АОп ,

где РДСП—плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности в рассматриваемом периоде; ОЗп — плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;

 

 

НПд — плановая сумма налогов и сборов, уплачи­ваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);

НПП — плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

АОп — плановая сумма амортизационных отчисле­ний от основных средств и нематериальных активов.

Рассчитанный показатель плановой суммы расхо­дования денежных средств характеризует планируемый объем отрицательного денежного потока предприятия по операционной деятельности.

Расчет плановой суммы чистого денежного потока может быть осуществлен по любому из рассматривае­мых ниже алгоритмов:

ЧДПП = ЧПП + АОп

или

ЧДПП = ПДСП - РДСП ,

где ЧДПП—плановая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ЧПП — плановая сумма чистой прибыли предпри­ятия по операционной деятельности;

АОп — плановая сумма амортизационных отчисле­ний от основных средств и нематериальных активов;

ПДСП —плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции;

РДСП—плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности.

Пример прогнозирования поступления и расходова­ния денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции представлен в табл. 16.1.

2. При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли расчет от­дельных показателей плана осуществляется в такой пос­ледовательности (рис. 16.2.).

Определение плановой целевой суммы чистой прибы­ли предприятия представляет собой наиболее сложный этап в системе прогнозных расчетов денежных потоков.

 

Прогнозные расчеты поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции

 

176

 

 

1

2

3

4

5

6

7

4. Сумма операци­онных затрат по производству и реализации про­дукции — всего в т.ч. амортиза­ционные отчис­ления

 

730

750

780

2260

 

 

 

45

48

53

146

 

5. Ставка налога на добавленную стоимость, \%

 

20

20

20

 

 

6. Сумма налога на добавленную стоимость

           

220

240

260

720

           

7. Валовая при­быль от опера­ционной дея­тельности

 

150

210

260

620

 

8. Ставка налога на прибыль, \%

30

30

30

9. Сумма налога на прибыль

           

45

63

78

186

           

10. Чистая прибыль от операционной деятельности

 

105

147

182

434

 

11. Общая сумма расходов денеж­ных средств по операционной деятельности

 

950

1005

1065

3020

 

12. Сумма чистого денежного пото­ка по операци­онной деятель­ности

 

150

195

235

580

 

Расчет плановой целевой суммы валовой прибыли предприятия

С

 

Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции

 

Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции

 

I           Расчет плановой суммы налоговых платежей,

[ уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции)

г®:

 

Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности

 

Расчет плановой суммы чистого денежного потока

Рисунок 16.2. Последовательность расчета отдельных пока­зателей при прогнозировании поступления и расходования денежных средств исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.

Целевая сумма чистой прибыли представляет собой плано­вую потребность в финансовых ресурсах, формируемых за счет этого источника, обеспечивающую реализацию целей развития предприятия в предстоящем периоде. Расчет целевой суммы чистой прибыли предприятия ведется в разрезе отдельных элементов предстоящей потребности, состав которых представлен на рис. 16.3.

 

ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ РАСЧЕТА ЦЕЛЕВОЙ СУММЫ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ

 

КАПИТАЛИЗИРУЕМАЯ ЧАСТЬ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Прирост производственных основных средств

Прирост нематериальных активов

Прирост собственных оборотных активов

Прирост портфеля долгосрочных финансовых инвестиций

Отчисления в резервный фонд

 


Загрузка...

Оцените книгу: 1 2 3 4 5


Загрузка...