Название: Основы финансового менеджмента - Бланк И. А.

Жанр: Менеджмент

Рейтинг:

Просмотров: 12167


Потребляемая часть чистой прибыли предприятия

Выплата доходов собственникам предприятия

Бюджет участия наемных работников в прибыли

Бюджет внутренней социальной программы

Бюджет внешней социальной программы

Рисунок 16.3. Состав основных элементов расчета целевой суммы чистой прибыли предприятия.

 

Результаты прогнозных расчетов целевой суммы чис­той прибыли предприятия в разрезе перечисленных эле­ментов позволяют не только сформировать исходную базу планирования его денежных потоков, но и опреде­лить внутренние пропорции предстоящего ее исполь­зования.

Расчет плановой целевой суммы валовой прибыли пред­приятия осуществляется по следующей формуле:

вп..= чп»

" 1-н„'

где ВПц — целевая сумма валовой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде; ЧПц — целевая сумма чистой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде; Нп — сводная ставка налога на прибыль и других налогов, уплачиваемых за счет прибыли, вы­раженная десятичной дробью. Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли, производится по формуле:

НПП = ВПц - ЧПц ,

где НПП — плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

ВПЦ — целевая сумма валовой прибыли предприятия

в рассматриваемом периоде; ЧПц — целевая сумма чистой прибылипредприятия

в рассматриваемом периоде.

"впц

ЧВПФ

Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции при этом мето­де прогнозирования носит обобщенный характер, так как предполагает, что производственная программа под целевую сумму прибыли еще не сформирована. Упро­щенный алгоритм осуществления таких расчетов имеет следующий вид:

ОЗп=ОЗпост+ОЗперх

где ОЗп — плановая сумма операционных затрат по про­изводству и реализации продукции в рассмат­риваемом периоде; ОЗпост — фактическая сумма постоянных операцион­ных затрат в аналогичном предшествующем периоде;

ОЗпер —фактическая сумма переменных операцион­ных затрат в аналогичном предшествующем периоде;

ВПц — плановая целевая сумма валовой операцион­ной прибыли предприятия;

ВПф—фактическая сумма валовой операционной прибыли предприятия в аналогичном пред­шествующем периоде.

В составе плановых операционных затрат отдель­ной позицией отражается сумма амортизационных от­числений.

Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции осуществляется по сле­дующей формуле:

ВП„ +ОЗп

ПДС„=            -,

1-Нд

где ПДСП—плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции в рассмат­риваемом периоде; ВПц—плановая целевая сумма валовой операци­онной прибыли предприятия; ОЗп — плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции в рас­сматриваемом периоде; Нд — сводная ставка налога на добавленную сто­имость и других налогов и сборов, уплачи­ваемых за счет доходов, выраженная деся­тичной дробью.

Расчет плановой суммы налоговых платежей, упла­чиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции), производится по такой формуле:

НПд = ПДСП - озп - ВПЦ ,

где НПд —плановая сумма налогов и сборов, уплачива­емых за счет дохода (входящих в цену про­дукции);

ПДСП —плановая сумма поступления денежных сред­ств от реализации продукции в рассматрива­емом периоде; ОЗп —плановая сумма операционных затрат по про­изводству и реализации продукции в рассмат­риваемом периоде; ВПу — плановая целевая сумма валовой операцион­ной прибыли предприятия.

Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности основывается на плановых операционных затратах предприятия (без сум­мы амортизационных отчислений) и плановой сумме нало­гов и сборов, уплачиваемых за счет доходов и прибыли (формула этого расчета рассмотрена ранее).

Расчет плановой суммы чистого денежного потока основывается на ранее рассмотренных алгоритмах. Этот показатель может быть определен путем суммирования целевой суммы чистой прибыли и амортизационных от­числений или как разность между суммой поступления и расходования денежных средств в планируемом периоде.

Пример прогнозирования поступления и расходова­ния денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли предприятия представлен в табл. 16.2.

II. Прогнозирование поступления и расходования денеж­ных средств по инвестиционной деятельности осуществля­ется методом прямого счета. Основой осуществления этих расчетов являются:

Программа реального инвестирования, характери­зующая объем вложения денежных средств в разрезе отдельных осуществляемых или намечаемых к реализа­ции инвестиционных проектов.

Проектируемый к формированию портфель долго­срочных финансовых инвестиций. Если такой портфель на предприятии уже сформирован, то определяется не­обходимая сумма денежных средств для обеспечения его прироста или объем реализации инструментов долго­срочных финансовых инвестиций.

Предполагаемая сумма поступления денежных средств от реализации основных средств и нематериаль­ных активов. В основу этого расчета должен быть поло­жен план их обновления.

Прогнозируемый размер инвестиционной прибыли. Так как прибыль от завершенных реальных инвестици­онных проектов, вступивших в стадию эксплуатации, по­казывается в составе операционной прибыли предпри­ятия, в этом разделе прогнозируется размер прибыли только по долгосрочным финансовым инвестициям — дивидендам и процентам к получению.

Прогнозные расчеты поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли предприятия

 

1

2

3

4

5

6

9. Общая сумма расхо­дов денежных средств по операционной деятельности

1035

1093

1142

3270

 

10. Сумма чистого де­нежного потока по операционной дея­тельности

195

228

253

676

 

 

Расчеты обобщаются в разрезе позиций, предусмот­ренных стандартом отчета о движении денежных средств предприятия по инвестиционной деятельности.

III. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществ­ляется методом прямого счета на основе потребности предприятия во внешнем финансировании, определен­ной по отдельным ее элементам (алгоритмы расчета этой потребности рассмотрены ранее). Основой осуществле­ния этих расчетов являются:

Намечаемый объем дополнительной эмиссии собст­венных акций или привлечения дополнительного паевого капитала. В план поступления денежных средств вклю­чается только та часть дополнительной эмиссии акций, которая может быть реализована в конкретном пред­стоящем периоде.

Намечаемый объем привлечения долгосрочных и краткосрочных финансовых кредитов и займов во всех их формах (привлечение и обслуживание товарного кредита, а также краткосрочной внутренней кредиторской задол­женности отражается денежными потоками по опера­ционной деятельности).

Сумма ожидаемого поступления средств в порядке безвозмездного целевого финансирования. Эти показатели включаются в план на основе утвержденных государст­венного бюджета или соответствующих бюджетов других государственных и негосударственных органов (фондов, ассоциаций и т.п.).

 

 

 

Суммы предусмотренных к выплате в плановом периоде основного долга по долгосрочным и краткосроч­ным финансовым кредитам и займам. Расчет этих показа­телей осуществляется на основе конкретных кредитных договоров предприятия с банками или другими финансо­выми институтами (в соответствии с условиями аморти­зации основного долга).

Предполагаемый объем дивидендных выплат ак­ционерам (процентов на паевой капитал). В основе этого расчета лежит планируемая сумма чистой прибыли пред­приятия и осуществляемая им дивидендная политика.

Расчеты обобщаются в разрезе позиций, предусмот­ренных стандартом отчета о движении денежных средств предприятия по финансовой деятельности.

Результаты расчетов поступления и расходования денежных средств в разрезе основных видов деятельно­сти и по предприятию в целом рекомендуется обобщать в следующей плановой форме (табл. 16.3.).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

2

3

4

5 6

7

7. Прогнозируемые к вып­лате дивиденды (про­центы) собственникам (акционерам) пред­приятия

 

72

 

72

 

 

Итого валовой отрица­тельный денежный поток по финансовой деятельно­сти (выплата денежных средств)

40

112

62

214

 

 

Сумма чистого денежно­го потока по финансовой деятельности

-20

-92

-42

-154

 

 

IV. ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ПО ПРЕДПРИЯТИЮ В ЦЕЛОМ

1. Остаток денежных средств на начало периода

60

50

70

60

 

 

2. Валовой положитель­ный денежный поток (поступление денежных средств)

1230

1325

1325

3880

 

 

3. Валовой отрицательный денежный поток (рас­ходование денежных средств)

1240

1305

1315

3860

 

 

4. Чистый денежный по­ток

-10

+20

+ 10

+20

 

 

5. Остаток денежных средств на конец периода

50

70

80

80

 

 

Показатели разработанного плана поступления и расходования денежных средств служат основой опера­тивного планирования различных видов денежных по­токов предприятия.

 


Оцените книгу: 1 2 3 4 5