Название: Основы финансового менеджмента - Бланк И. А.

Жанр: Менеджмент

Рейтинг:

Просмотров: 12145


Условия страхования финансовых рисков предприятия

Высокая степень

вероятности возникновения финансового риска

Непрогнозируемость и нерегулируемость риска в рамках предприятия

 

Невозможность полностью воспол­нить финансовые потери по риску за счет собственных финансовых ресурсов

 

Рисунок 18.2. Основные условия страхования финансовых рисков предприятием.

по отдельным аспектам финансовой деятельности. По­этому, определяя возможности страхования своих финан­совых рисков, предприятие должно выяснить возможность их страхования с учетом страховых продуктов, предлага­емых рынком.

Обязательность страхования финансовых рисков. Ряд финансовых рисков в соответствии с условиями го­сударственного регулирования хозяйственной деятельности предприятий подлежит обязательному страхованию. По таким финансовым рискам у предприятия нет альтер­натив управленческих решений в части их состава. Это прежде всего относится к необходимости обязательного страхования активов, предусмотренных соответствующи­ми нормативно-правовыми актами.

Наличие у предприятия страхового интереса. Он характеризуется финансовой заинтересованностью пред­приятия в страховании отдельных видов своих финансо­вых рисков. Такой интерес определяется составом финан­совых рисков предприятия, возможностью их нейтрали­зации за счет внутренних механизмов, уровнем вероят­ности возникновения рискового события, размером воз­можного ущерба по отдельным финансовым рискам и рядом других факторов.

Различают полный и частичный страховой интерес предприятий — страхователей финансовых рисков.

Полныйстраховой интерес предприятия определяет его потребность в возмещении страховщиком полного объема финансовых потерь, понесенных при наступле­нии страхового события. Иными словами, полный страхо­вой интерес отражает необходимость обеспечения страхов­щиком полной страховой защиты по рассматриваемому виду финансового риска.

Частичный страховой интерес предприятия опреде­ляет его потребность в возмещении страховщиком лишь определенной доли финансовых потерь, понесенных при наступлении страхового события. Такая форма страхового интереса связана с возможностями использования пред­приятием внутренних механизмов нейтрализации отдель­ных финансовых рисков, эффект которых не обеспечи­вает однако полнообъемной ликвидации их негативных финансовых последствий.

Наличие у предприятия полного или частичного стра­хового интереса определяет необходимость в доброволь­ном обращении к услугам страховщиков в поисках стра­ховой защиты по отдельным видам финансовых рисков.

4. Невозможность полностью восполнить финансо­вые потери по риску за счет собственных финансовых ресур­сов. Это условие является одним из основных в формиро­вании страхового интереса предприятия. В соответствии с этим условием в страховой защите в первую очередь нуждаются финансовые риски предприятия, относимые по размеру возможных финансовых потерь к числу ка­тастрофических. С учетом этого условия предприятие должно обеспечивать полное или частичное страхование по всем видам страхуемых катастрофических рисков, присущих его финансовой деятельности. В ряде случаев это определяет необходимость страхования и отдельных финансовых рисков критической группы при наличии

высокого уровня их концентрации на предприятии в рамках ряда осуществляемых финансовых операций.

Высокая степень вероятности возникновения фи­нансового риска. Это условие определяет необходимость страховой защиты по отдельным финансовым рискам допустимой и критической их групп, если возможности их нейтрализации не обеспечиваются полностью за счет внутренних ее механизмов. В этом случае у предприятия возникает, как правило, лишь частичный страховой интерес.

Непрогнозируемость и нерегулируемость риска в рамках предприятия. Отсутствие опыта или достаточной информационной базы иногда не позволяют в рамках предприятия определить степень вероятности наступле­ния рискового события по отдельным финансовым рис­кам или рассчитать возможный размер финансового ущерба по ним. Даже если финансовый риск четко идентифици­рован, но его уровень не оценен, это лишает финансо­вых менеджеров возможности эффективного управления им, в первую очередь, выбора альтернативных мер его нейтрализации за счет внутренних механизмов. В этих случаях предпочтительным управленческим решением является передача финансового риска страховщику.

7.         Приемлемая стоимость страховой защиты по риску.

Это условие является одним из основных в обеспечении эффективности страхования финансовых рисков. Если стоимость страховой защиты не соответствует уровню финансового риска или финансовым возможностям предприятия, от нее следует отказаться, усилив соответст­вующие меры его нейтрализации за счет внутренних механизмов. В отдельных случаях, при невозможности осуществить внешнее страхование из-за высокой его сто­имости и неэффективности внутренних механизмов нейтра­лизации финансовых рисков, от осуществления соответ­ствующей финансовой операции предприятию следует отказаться (в первую очередь, это условие относится к катастрофическим финансовым рискам предприятия).

 

Предлагаемые на рынке страховые услуги, обеспе­чивающие страхование финансовых рисков предприя­тия, классифицируются по ряду признаков (рис. 18.3.).

 

 

КЛАССИФИКАЦИЯ СТРАХОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

ПО ФОРМПН

|Е| • Обязательное страхование

СТРПКОВПНИЯ

• Добровольное страхование

 

 

ПО ОБЪЕМАМ

• Полное страхование

W

CTPf КОВРНИЯ

• Частичное страхование

Страхование по действительной стоимости имущества Страхование по системе пропор­циональной ответственности Страхование по системе первого риска

Страхование с использованием безусловной франшизы Страхование с использованием условной франшизы

Страхование имущества (активов)

Страхование кредитных рисков Страхование депозитных рисков Страхование инвестиционных рисков

Страхование косвенных финан­совых рисков

Страхование финансовых гаран­тий

Прочие виды страхования фи­нансовых рисков

 

Рисунок 18.3. Классификация страхования финансовых рисков предприятия по основным признакам.

I. По формам страхования оно подразделяется сле­дующим образом:

Обязательное страхование. Оно представляет собой форму страхования, базирующуюся на законодательной обязательности его осуществления как для страхователя, так и для страховщика. Массовость этого страхования позволяет существенно снизить размеры страховых тари­фов и упростить процедуру его осуществления. Однако обязательное страхование не учитывает в полной мере особенности страхуемых активов, различную вероятность наступления страхового события на предприятиях разных типов, финансовые возможности страхователя и ряд дру­гих факторов, индивидуализирующих страховую защиту.

Основным объектом обязательного страхования на предприятиях являются его активы (имущество), входя­щие в состав его операционных основных средств. С по­зиций финансового менеджмента страхование этих акти­вов рассматривается как страхование финансовых рисков предприятия. Это связано с тем, что потеря незастра­хованных активов в форме операционных основных средств, которые формируются в основном за счет соб­ственного капитала, может вызвать существенное сни­жение финансовой устойчивости предприятия. В связи с этим в более расширенном трактовании оно представля­ет собой страхование риска снижения уровня финансо­вой устойчивости предприятия, связанное с возможным уменьшением доли собственного капитала.

Активы (имущество) предприятия, входящие в со­став его операционных основных средств, страхуются в обязательном порядке в пределах их балансовой сто­имости (в случае изменения их балансовой стоимости условия обязательного страхования подлежат автомати­ческому пересмотру). Максимальные размеры страховых тарифов и минимальные размеры страховых сумм для каждого объекта страхования определяются с учетом уровня риска и утверждаются правительством. При этом минимальная страховая сумма устанавливается на уровне остаточной стоимости объектов страхования.

Добровольное страхование. Оно характеризует фор­му страхования, основанную лишь на добровольно заклю­чаемом договоре между страхователем и страховщиком исходя из страхового интереса каждого из них. Принцип

244

добровольности, основанный на страховом интересе сто­рон, распространяется как на предприятие, так и на стра­ховщика, позволяя последнему уклоняться от страхова­ния опасных или не выгодных для него финансовых рисков.

2. По объектам страхования действующая в стране практика выделяет следующие его группы:

Имущественное страхование. Оно охватывает прак­тически все основные виды материальных и нематери­альных активов предприятия. Страховые отношения при имущественном страховании определяются следующими обязательствами сторон: страхователь должен обеспечи­вать своевременную уплату страховых взносов (страховой премии), а страховщик должен обеспечить возмещение финансового ущерба, понесенного предприятием при наступлении страхового события. В роли страхователя могут выступать при имущественном страховании не только владельцы соответствующих активов, но и юриди­ческие лица, заинтересованные в их сохранности (на­пример, арендаторы помещений, лизингополучатели обо­рудования, комиссионные магазины и т.п.).

Страхование ответственности. Его объектом явля­ется ответственность предприятия и его персонала перед третьими лицами, которые могут понести финансовый и другой вид ущерба в результате какого-либо действия или бездеятельности страхователя. Это страхование обес­печивает страховую защиту предприятия от рисков фи­нансовых потерь, которые могут быть возложены на него в законодательном порядке в связи с причиненным им ущербом третьим лицам — как физическим, так и юриди­ческим. Отношения сторон при страховании ответствен­ности определяются следующими взаимными обязатель­ствами: страхователь обязан уплачивать необходимые страховые взносы, (страховую премию), а страховщик обязан возместить страхователю сумму денежных средств, подлежащую уплате им третьим лицам за причиненный ущерб. Страхование ответственности обеспечивает пред­приятию страховую защиту по значительному числу видов его финансовых рисков.

Страхование персонала. Оно охватывает страхо­вание предприятием жизни своих сотрудников, а также возможные случаи потери ими трудоспособности, на-

•УЛЧ

ступлений инвалидности и другие. Конкретные виды этого страхования осуществляются предприятием в доб­ровольном порядке за счет его прибыли в соответствии с коллективным трудовым соглашением и индивидуаль­ными трудовыми контрактами.

По объемам страхования выделяют следующие его группы:

 

Полное страхование. Оно обеспечивает страховую защиту предприятия от негативных последствий финан­совых рисков в полном их объеме при наступлении стра­хового события.

Частичное страхование. Оно ограничивает стра­ховую защиту предприятия от негативных последствий финансовых рисков как определенными страховыми суммами, так и системой конкретных условий наступ­ления страхового события.

По используемым системам страхования выделяют:

Страхование по действительной стоимости иму­щества. Оно используется в имущественном страхова­нии и обеспечивает страховую защиту в полном объеме финансового ущерба, нанесенного застрахованным ви­дам активов предприятия (в размере страховой суммы по договору, соответствующей размеру страховой оценки имущества). Иными словами, при этой системе страхо­вания страховое возмещение может быть выплачено в полной сумме понесенного финансового ущерба.

Страхование по системе пропорциональной ответ­ственности. Оно обеспечивает лишь частичную страховую защиту по отдельным видам финансовых рисков. В этом случае страховое возмещение суммы понесенного фи­нансового ущерба осуществляется пропорционально коэф­фициенту страхования (соотношение страховой суммы, определенной договором страхования, и размера страхо­вой оценки объекта страхования). С учетом этого ко­эффициента страхования сумма страхового возмещения, выплачиваемого по системе пропорциональной ответ­ственности, определяется по следующей формуле:

СС

СВП0=Ух—а., по сс0

где СВпо — предельная сумма страхового возмещения, выплачиваемого предприятию при страхо­вании по системе пропорциональной ответ­ственности;

У—сумма финансового ущерба, понесенного предприятием в результате наступления стра­хового события; ССд — страховая сумма, определенная договором V   страхования по системе пропорциональной | ответственности; СС0 — размер страховой оценки объекта страхования, определяемый при заключении договора.

Страхование по системе первого риска. Под "первым риском" понимается финансовый ущерб, понесенный страхователем при наступлении страхового события, зара­нее оцененный при составлении договора страхования как размер указанной в нем страховой суммы. Если фак­тический финансовый ущерб превысил предусмотренную страховую сумму (застрахованный первый риск), он воз­мещается при этой системе страхования только в пре­делах согласованной ранее сторонами страховой суммы.

Страхование с использованием безусловной франшизы. Франшиза представляет собой минимальную некомпен-сируемую страховщиком часть ущерба, понесенного стра­хователем. При страховании с использованием безус­ловной франшизы страховщик во всех страховых случаях выплачивает страхователю сумму страхового возмеще­ния за минусом размера франшизы, оставляя ее у себя. При этой системе страхования сумма страхового воз­мещения определяется по следующей формуле:

СВбф = У - ФР,

где СВбф—сумма страхового возмещения, выплачива­емого предприятию при системе страхова­ния с использованием безусловной фран­шизы;

У —сумма финансового ущерба, понесенного предприятием в результате наступления стра­хового события; ФР—размер франшизы, согласованной сторо­нами.

Страхование с использованием условной франшизы. При этой системе страхования страховщик не несет ответ­ственности за финансовый ущерб, понесенный предпри­ятием в результате наступления страхового события, если размер этого ущерба не превышает размера согласован­ной франшизы. Если же сумма финансового ущерба превысила размер франшизы, то она возмещается предпри­ятию полностью в составе выплачиваемого ему страхово­го возмещения (т.е. без вычета в этом случае размера фран­шизы).

5. По видам страхования в процессе его классифи­кации выделяют:

Страхование имущества (активов). Основы такого страхования рассмотрены при характеристике обязатель­ной его формы. Вместе с тем, его возможности могут быть существенно расширены за счет добровольного стра­хования материальных и нематериальных (интеллектуаль­ной собственности) активов предприятия. В отличие от обязательного, этот вид добровольного страхования имеет следующие особенности:

а)         страхованием может быть охвачен весь комплекс материальных и нематериальных активов предприятия, а не только его производственные основные средства;

б)         страхование этих активов может быть осуществ- лено в размере реальной рыночной их стоимости (т.е. по их восстановительной, а не балансовой оценке) при наличии соответствующей экспертной оценки;

в)         страхование различных видов этих активов может быть осуществлено у нескольких (а не одного) страхов- щиков, что гарантирует более прочную степень надеж- ности страховой защиты, в частности, при банкротстве самих страховщиков (такое страхование является для предприятия одним из направлений диверсификации финансовых рисков);

г)         в процессе страхования этих активов как его со- ставляющая может быть учтен инфляционный риск пер- спективного периода.

Страхование кредитных рисков (или риска расче­тов). Объектом такого страхования является риск не­платежа (несвоевременного платежа) со стороны поку­пателей продукции при предоставлении им товарного (коммерческого) кредита или при поставке им продук­ции на условиях последующей оплаты. Это страхова­ние осуществляет, как правило, само предприятие, от­нося расходы по нему на дебитора. Кредитный риск предприятия может быть застрахован и самим покупа­телем продукции (в форме его финансовой ответствен­ности) с передачей страхового полиса предприятию-продавцу. Такой вид страхования может быть распро­странен и на финансовые риски по потребительскому кредиту при долгосрочных его формах и высокой сто­имости товаров.

Страхование депозитных рисков. Оно производится в процессе осуществления предприятием как кратко­срочных, так и долгосрочных финансовых вложений с использованием различных депозитных инструментов. Объектом такого страхования является финансовый риск невозврата банком суммы основного долга и процентов по депозитным вкладам и депозитным сертификатам в случае его банкротства.

Страхование инвестиционных рисков. Объектом этого вида страхования являются, как правило, многочисленные простые риски реального инвестирования, в первую оче­редь, риски несвоевременного завершения проектно-конструкторских работ по инвестиционному проекту, несвоевременного завершения строительно-монтажных работ по нему, невыхода на запланированную проект­ную производственную мощность и другие. В зарубеж­ной практике распространено страхование получения предусмотренного дохода и по финансовым инвести­циям, однако у нас этот вид финансового риска относит­ся пока к нестрахуемым в связи с высокой вероятностью наступления страхового события (при таких условиях раз­мер страховой премии может превышать размер прогно­зируемого инвестиционного дохода).

Страхование косвенных финансовых рисков. Такое страхование охватывает многие виды финансовых рис­ков предприятия при наличии достаточного страхового интереса у страховщика. Этот вид страхования охваты­вает такие его разновидности, как страхование расчет­ной прибыли, страхование упущенной выгоды, страхо­вание превышения установленного бюджета капитальных или текущих затрат, страхование лизинговых платежей и другие.

Страхование финансовых гарантий. К такому виду страхования предприятие прибегает в процессе привлече­ния заемных финансовых средств (в форме банковского,

 

коммерческого и других видов кредитов) по требованию кредиторов. Объектом такого страхования является финан­совый риск невозврата (несвоевременного возврата) суммы основного долга и неуплаты (несвоевременной уплаты) установленной суммы процентов. Страхование финан­совых гарантий предполагает, что определенные финан­совые обязательства предприятия, связанные с привле­чением заемного капитала, будут выполнены в полном соответствии с условиями кредитного договора.

• Прочие виды страхования финансовых рисков. Его объектом являются иные виды финансовых рисков, не вошедшие в состав рассмотренных выше традиционных видов страхования. При взаимном удовлетворении страхо­вых интересов сторон состав прочих видов страхования может иметь широкий диапазон (за счет включения ра­нее нестрахуемых рисков, инновационных страховых продуктов и т.п.).

 

Прибегая к страхованию своих финансовых рис­ков, предприятие в первую очередь должно выбрать стра­ховщика, который в наибольшей степени соответствует его потребностям в обеспечении страховой защиты.

Современный страховой рынок является довольно конкурентным и предоставляет предприятиям широкие возможности выбора страховщика при страховании своих финансовых рисков. Функционирующие на страховом рынке страховые компании подразделяются по формам специализации на три основных вида:

1.         Универсальные страховые компании открытого типа.

Эти компании предоставляют наиболее широкий спектр страховых услуг предприятиям по основным видам фи­нансовых рисков. По характеристике важнейших пока­зателей своей деятельности эти компании занимают самые высокие рейтинги.

2.         Специализированные страховые компании откры- того типа. К ним относятся, как правило, небольшие страховые компании, оказывающие ограниченный целе- направленно сформированный перечень наиболее массо- вых страховых услуг. Многие из этих компаний страхова- ние финансовых рисков осуществляют лишь в небольшом объеме.

3. Ведомственные (или так называемые "кэптивные") страховые компании. Они представляют собой дочерние компании в составе холдингов, концернов и других анало­гичных объединений, созданные для осуществления стра­хования преимущественно субъектов хозяйствования, вхо­дящих в их состав. Основной целью создания кэптивных страховых компаний обычно является сохранение средств, направляемых на страхование, в распоряжении и под контролем учредителей материнской компании, которая одновременно является и клиентом своей кэп-тивной страховой компании. Совпадение стратегичес­ких интересов страховщика и его клиентов создает ши­рокие возможности для эффективного использования страховых платежей. Обеспечив страховые интересы сво­их учредителей, кэптивные страховые компании предла­гают свои услуги сторонним клиентам. Страхование ши­рокого диапазона финансовых рисков занимает обычно существенное место в деятельности этих компаний.

Критериями выбора страховщика в процессе стра­хования предприятием финансовых рисков являются:

форма специализации страховой компании и соот­ветствие предлагаемых ею страховых продуктов потреб­ностям предприятия в страховании отдельных видов финансовых рисков;

рейтинг страховой компании, основанный на срав­нении ряда относительных и абсолютных показателей их финансовой деятельности в системе аналогичных субъектов хозяйствования, а также на соответствии этих показате­лей установленным нормативам страховой деятельности;

диапазон предлагаемых систем и видов страхова­ния финансовых рисков и основные условия его осу­ществления;

размер тарифов, используемых страховой компани­ей в процессе различных видов страхования финансовых рисков.

Взаимоотношения предприятия со страховой компа­нией строятся на основе договора страхования — согла­шения между страхователем и страховщиком, регламенти­рующего их взаимные права и обязанности по условиям страхования отдельных видов финансовых рисков. Ос­нову этого договора, определяющую надежность страхо-

Подпись: Ч Порядок выплаты страхового возмещения

 

Порядок определения размера стра­хового ущерба

 

Размер и характер страховой франшизы


Загрузка...

Оцените книгу: 1 2 3 4 5


Загрузка...