Название: Финансы организаций - Гаврилова А. Н.

Жанр: Финансы

Рейтинг:

Просмотров: 9485


8.9. управление ненормируемыми оборотными средствами

 

К ненормируемым оборотным средствам, функционирующим в сфере обращения, относятся дебиторская задолженность, денежные средства. Из-за специфики форм, скорости движе­ния, закономерности возникновения эти оборотные средства не могут быть заранее учтены подобно нормируемым. Предприятие имеет возможность управлять этими средствами и воздейство­вать на их величину с помощью системы кредитования и расче­тов.

Предприятия заинтересованы в сокращении размера ненор-мируемых оборотных средств, так как это влечет ускорение обо­рачиваемости последних в сфере обращения, а следовательно, более эффективное использование оборотного капитала в целом. Уменьшение, например, дебиторской задолженности по товар­ным операциям улучшает показатель выполнения плана поставок по договорам, планов по прибыли и рентабельности. Сокраще­ние оборотных средств в прочих расчетах означает более полное использование их по назначению, так как они при этом не выбы­вают из сферы производства. Таким образом, задачей каждого предприятия является использование всех резервов максимально возможного сокращения объема оборотных средств в сфере обра­щения. К этим резервам следует отнести укрепление расчетно-платежной дисциплины, развитие прямых хозяйственных связей между предприятиями, укрепление договорной дисциплины и выполнение договорных обязательств, расширение практики при­менения прогрессивных форм расчетов.

Однойиз задач финансового менеджера по управлению деби­торской задолженностью является определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значе­ния резерва по сомнительным долгам, а также представление рекомендаций по работе с фактически или потенциально непла­тежеспособными покупателями. Определение реального состоя­ния дебиторской задолженности позволяет оценить вероятность безнадежных долгов с учетом сроков возникновения задолжен­ности.

 

Пример 8.23. Используя данные предприятия по безнадеж­ным долгам, может быть осуществлена оценка реального состоя­ния дебиторской задолженности с помощью следующей таблицы.

Данные табл. 8.13 показывают, что предприятие не получит 525,6 тыс. руб., или 12,19\% (525,6 : 4310 х 100) общей суммы дебиторской задолженности.

Безнадежные долги могут быть покрыты за счет специально сформированных ресурсов, в частности, за счет резерва по сом­нительным долгам.

При управлении дебиторской задолженностью возможно при­менение факторинговой операции. Предприятие заключает дого­вор с факторинговой компанией о продаже конкретной дебитор­ской задолженности. В результате предприятие получает вели­

чину долга за минусом стоимости услуг факторинговой компании. Понесенные при этом потери компенсируются притоком денеж­ных средств и ускорением оборачиваемости капитала.

Систематический контроль за состоянием просроченной за­долженности, оборачиваемостью средств в расчетах— серьез­ный резерв ускорения оборачиваемости ненормируемых оборот­ных средств и снижения потребности в них.

Денежные средства и их эквиваленты — существенная часть ненормируемых оборотных средств. В процессе кругооборота обо­ротные средства неизбежно меняют свою функциональную фор­му и в сфере обращения в результате реализации готовой про­дукции превращаются в денежные средства. Денежные средства в основном хранятся на расчетном (текущем) счете предприятия в банке, так как подавляющая часть расчетов между предприя­тиями осуществляется в безналичном порядке. В небольших сум­мах денежные средства находятся в кассе предприятия. Кроме того, денежные средства покупателей могут находиться в аккре­дитивах и других формах расчетов до момента их окончания.

Таким образом, в состав денежных средств, учитываемых в оборотных активах, включаются:

денежные средства в кассе;

средства на расчетных счетах (рублевых и валютных);

♦ прочие денежные средства, а также краткосрочные фи­нансовые вложения.

Денежные средства :— наиболее ликвидные активы, долго не задерживаются на данной стадии кругооборота. Однако в опреде­ленном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано не­платежеспособным.

Управление денежными средствами осуществляется с помо­щью прогнозирования денежного потока, т.е. поступления (при­тока) и использования (оттока) денежных средств. Определение денежного притока и оттока в условиях нестабильности и инф­ляции может быть весьма приблизительным и только на корот­кий период времени — месяц, квартал.

Рассчитывается величина предполагаемых поступлений денеж­ных средств от реализации продукции с учетом среднего срока оплаты счетов и продажи в кредит. Кроме того, определяется вли­яние внереализационных операций и прочих поступлений. Парал­лельно прогнозируется отток денежных средств, т.е. предполагае­мая оплата счетов за поступившие товары (услуги). Предусматри­ваются платежи в бюджет, налоговые органы и внебюджетные фонды, выплаты дивидендов, процентов, оплата труда работни­ков предприятия, возможные инвестиции и другие затраты.

В итоге определяется разница между притоком и оттоком де­нежных средств — чистый денежный поток с положительным или отрицательным знаком. Если превышает сумма оттока, то рассчитывается величина краткосрочного финансирования в виде банковской ссуды или других поступлений для того, чтобы обес­печить прогнозируемый денежный поток.

Прогноз ожидаемых поступлений и выплат оформляется в виде аналитических таблиц с разбивкой по месяцам или кварталам. На основании величины чистых денежных потоков принимаются не­обходимые меры по оптимизации управления денежными сред­ствами.

Пример 8.24. Определение движения денежных средств по всем видам деятельности (тыс. руб.) представлено в табл. 8.14.

Таким образом, положительная величина совокупного денеж­ного потока по всем видам деятельности (90,0 тыс. руб.) образова­лась за счет превышения чистого денежного потока по основной деятельности (270,0 тыс. руб.) над чистым денежным потоком по инвестиционной и финансовой деятельности (-180,0 тыс. руб.).

 

 

Учитывая остаток денежных средств на начало квартала, предприятие имеет достаточно денежных средств для того, что­бы рассчитаться с бюджетом, государственными внебюджетные ми фондами, кредиторами и персоналом.

Рациональное использование денежных средств, их выгодное вложение, обеспечивающее рост собственного капитала, поло­жительно влияют на платежеспособность предприятия. От эф­фективности управления денежными средствами зависит финан­совое состояние компании и возможность быстро адаптироваться в случаях непредвиденных изменений на финансовом рынке.

 


Оцените книгу: 1 2 3 4 5